台北 (XFN-ASIA) - 分析师称, 台湾政府在放宽岛内公司对大陆投资限制方面正面临日益上升的压力, 12月9日台北及高雄市长选举后相关政策或出现变化。

       执政的民进党正在努力争取夺回台北市长位置, 亦希望延续对高雄长达8年的控制权, 因此调整大陆投资政策的时机乃敏感问题, 民进党需避免因此激怒台独势力, 原因是后者一直反对加强与大陆的经济联系, 这也是台湾限制岛内公司赴大陆投资的主因。
      
       而刺激政府当局检讨此类政策的原因则是美国私人股权投资机构凯雷集团已开始与日月光半导体(2311.TW)商洽涉资54.6亿美元的收购交易, 此举或令日月光最终退出岛内股市。此项收购交易亦可能是为了避开当局对大陆投资的严格限制。
      
       摩根富林明资产管理常务董事George Hou称, 日月光收购案的实质意义在于它表明企业总能不顾政策限制而找到解决办法。
      
       他指出, 此事也令人猜测其它台湾公司可能透过类似的创新性途径避开政策限制, 从而促使当局重新考量继续实施限制政策是否明智。
      
       凯雷收购日月光令人惊讶的原因很简单 - 后者并不是一个小型公司。日月光市值超出1,700亿新台币, 乃全球最大计算机芯片封装测试服务供货商。
      
       同时, 政策限制已令市场开始担忧日月光的领先地位能保持多久, 尤其是以美国Amkor Technology为首的竞争者正在快速追赶并在大陆迅速扩张业务。
      
       岛内政府目前对大陆投资的主要限制包括生产技术及投资规模。日月光等台湾芯片厂商或者被禁止在大陆设生产线, 或者不准在大陆采用最先进技术。
      
       今年4月份台湾政府才允许岛内企业在大陆设立低端芯片封装测试合营公司, 但此一让步并不能让日月光这样的全球行业龙头感到振奋。
      
       台积电(2330.TW)是唯一获准在大陆设立8英寸晶圆厂的台湾芯片制造商, 但仅能在大陆使用并不先进的0.25微米技术。
      
       有分析师认为, 台湾方面的限制策略有利于大陆竞争对手的发展, 比如中芯国际创始人张汝京就是出身台湾半导体行业的老手。
      
       现时台湾当局可能放宽的技术限制包括允许岛内企业在大陆设立更多半导体工厂并使用0.18微米技术。
      
       力晶半导体(5346.TW)与茂德科技(5387.TW)04年已申请将8英寸晶圆厂迁至大陆, 目前仍在等待政府当局的批准。
      
       岛内公司亦迫切希望当局放宽大陆投资上限。
      
       按照现行规定, 岛内企业在大陆的投资额不得超过净资产的40%, 而大型企业的投资上限实际上更低。
      
       分析师指出, 台独势力的反对并不会随本次市长选举结束而消失, 但“行政院长”苏贞昌等政府官员将有更大动力来放宽此类限制。
      
       即使陈水扁能摆脱贪污指控保住位置, 苏贞昌与其他有志于08年大选的民进党领导人亦必须建立自身威望, 以争取党内外人士支持。
      
       与国民党主席马英九相比, 民进党人在大选中将更为艰难。尽管马英九亦面临滥用台北市长特别费的指控, 但国民党因积极推动放宽大陆投资政策而确立了优势。
      
       对于力争成为民进党08年大选候选人的苏贞昌及其他民进党高层来说, 得罪拥护台独的强硬派是极为不利的。
      
       但这部分强硬派尽管在民进党内地位极其重要, 他们占岛内合格选民的比例却不超过30%。因此, 候选人必须以放宽对大陆政策为旗子来争取更多的中间派选民, 并获得更广泛的支持, 以在竞选中获胜。
      
       考虑到这种两难处境, 一些观察家表示对于大陆政策能否即时取得突破不感乐观。
      
       兆丰国际投顾协理Alex Huang认为, 失去拥护台独的少数派支持对于任何民进党官员都是无法承受的。因此只有在08年岛内政权更迭时, 才有可能谈论和指望海峡两岸关系取得大的突破。
      
       陈水扁2000年上台主要得益于反对党阵营出现分裂。他以微弱优势连任, 则是靠选举前夕在一起可疑枪击案中受轻伤拉到的同情票。
      
       但台湾股票市场和地产市场多的是支持与大陆增进经济联系的人士。
      
       投资者憧憬国民党有望08年重夺政权并加强与大陆的经济联系, 实现两岸直接三通, 这股利好心理因素为股市和楼市带来支持。""中国概念""和地产题材带领股市上扬, 而楼市表现也出人意料的强劲。
      
       建华证券协理Alvin Teng指出, 市场冀望2008年海峡两岸解除往来限制, 特别是航空限制, 那么届时大量的资金将涌入岛内, 从而支持台股与楼价上涨。
      
       他称, 下周台北与高雄的地方选举将可看出台独派别对民进党的支持力度, 倘支持力度大幅下降, 则民进党领导人可能会转变思想。
      
       包括民进党立委在内的众多立委已经在推动放松对大陆投资限制, 有关将大陆投资占公司净资产的上限从目前40%提升至60%的议案将在下周进行讨论。
      
       亲民党立委Christina Liu表示, 因为适用于大公司的投资上限更为苛刻, 大公司因此而备受压力。
      
       根据现行规定, 净资产低于50亿新台币的公司在大陆投资额不得超过净资产的40%或8, 000万新台币, 以两者孰高原则计算; 对于净资产介于50-100亿新台币的公司, 大陆投资上限则为50亿的40%加上超过50亿部分的30%; 对于净资产在100亿新台币以上的公司, 超过100亿的部分适用20%的上限。
      
       她称, 简单地说, 上述议案提出将40%上限提升至60%, 将20-30%上限提升至40%。
      
       但倘若“立法院”通过放松大陆投资限制的提案又如何呢? 这同样不明朗。
      
       苏贞昌本周较早表示, 当然尊重“立法院”的决定, 但在实际操作中将按个案具体考虑。